Perché gli ETF spot di Bitcoin non hanno ancora spinto i prezzi delle criptovalute alle stelle
Il tanto atteso lancio degli ETF spot di Bitcoin negli Stati Uniti quest'anno ha contribuito a generare un'ondata di ottimismo sul fatto che il valore della famosa criptovaluta sarebbe rapidamente aumentato. La logica era semplice: con un modo facile e a basso costo ora disponibile per gli investitori regolari per acquistare Bitcoin, la curva della domanda-offerta si sarebbe spostata e il valore di ciascun Bitcoin sarebbe aumentato.
Ma la risposta è stata abbastanza mista. Mentre il valore di Bitcoin è quasi raddoppiato nell'ultimo anno fino a circa $43.000 oggi, ha in gran parte scambiato lateralmente nelle ultime settimane. Era l'entusiasmo e la successiva risposta un altro esempio della vecchia massima di Wall Street, \"Compra il pettegolezzo, vendi la notizia\"?
Onestamente, controlliamo i flussi dentro e fuori dagli ETF spot di Bitcoin più frequentemente di quanto vorremmo ammettere, ma volevamo comunque imparare di più. Quindi, abbiamo chiesto ai lettori di TechCrunch se avevano l'intenzione di acquistare Bitcoin tramite uno dei nuovi ETF spot, se possedevano Bitcoin altrove e quale impatto si aspettassero che questi nuovi strumenti di investimento avessero sul suo valore e sul crypto.
https://techcrunch.com/2024/01/10/grayscale-ceo-spot-bitcoin-etf/
Alcune dozzine di risposte da parte di fondatori e operatori dopo, abbiamo scoperto alcune tendenze interessanti. Circa un quarto dei partecipanti al nostro piccolo sondaggio non aveva intenzione di comprare Bitcoin tramite un ETF e già possedeva Bitcoin altrove. Dove tengono le loro monete? Ovunque, sembra: Self-custody, Coinbase, KuCoin, tutti i tipi di posizioni. Piuttosto impressionante, Dara Khan, responsabile marketing di Bitcoin di Decent DAO, ha detto che il suo portafoglio è finito \"in fondo all'oceano, l'ha perso in un incidente in barca :(\".
Circa un ottavo dei partecipanti ha dichiarato che non comprerà Bitcoin tramite un ETF e non lo possedeva altrove. Considerate questa la folla scettica del crypto, se volete.
Circa la metà dei partecipanti ha dichiarato di avere l'intenzione di acquistare Bitcoin tramite un ETF, e lo possedevano altrove - rendendo questa la risposta più popolare. Il gruppo che aveva intenzione di acquistare Bitcoin tramite un ETF ma non possedeva Bitcoin altrove era il più piccolo della folla.
Questi dati ci dicono che gli ETF spot di Bitcoin potrebbero non essere così attraenti per le persone che non possiedono già Bitcoin come si sperava. In sostanza, questo sondaggio rivela che gli ETF spot di Bitcoin potrebbero stimolare la domanda complessiva, ma forse non lubrificare gli ingranaggi per gli ex non possessors.
Anche se potrebbero esserci alcuni venti positivi sui prezzi dagli ETF spot di Bitcoin, non tutti concordano sul fatto che cambieranno il gioco. Gene Haba Jr., il fondatore di Pledge Circle, ritiene che il mercato decentralizzato troverà invece maggior successo con stablecoin e altri sistemi di denaro criptati che sono più facili da capire ed adottare per il pubblico generale.
Tom Munson, analista presso Adit Ventures, si aspetta che l'impatto degli ETF spot di Bitcoin sia positivo - \"un'alta marea dovrebbe sollevare tutte le barche\", a suo parere - ma l'isolamento dei mercati criptati significa che i profitti ottenuti da Bitcoin verranno riallocati in ether o stablecoin. Crediamo che ciò porterebbe ad una maggiore apprezzamento del prezzo generale ma non incoraggerebbe così tanto l'adozione.
Continua a leggere per altre note da persone come te, costruttori e operatori nei circoli tecnologici che tengono d'occhio il crypto.
Nota dell'editore: Abbiamo pubblicato solo alcune risposte. Le risposte incluse sono state modificate per lunghezza, chiarezza e leggibilità.
Cosa hai detto
Pensi che gli ETF di Bitcoin spot (o simili per altre monete) avranno un impatto materiale sul mercato/industria web3/crypto? Spiega cortesemente il tuo pensiero.
Dara Khan, responsabile marketing, Decent DAO
Sì. Nel tempo, gli afflussi da TradFi accresceranno i capitalizzeti di mercato complessivi. Gli ETF consentono alle persone di ottenere esposizione indiretta al prezzo. E come molte persone, la speculazione sul prezzo è una via che porta giù la tana del coniglio. Quando le persone investono in qualcosa, cominciano a imparare su di essa. Quando imparano, vogliono partecipare. Gli stessi cicli che portano persone e capitali nel nostro spazio - ora a un ritmo più veloce. Quando istituzioni centenarie mettono occhi laser e contribuiscono ai core devs di bitcoin, non è vapore. È piuttosto reale.
Scott Jacques, proprietario, NK Interactive
Probabilmente porterà più persone a perdere più soldi e a scommettere su ciò che è ancora un asset molto speculativo e dubbio (molti sono del \'get-rich-quick scheme\'). Non c'è ancora una vera utilità universalmente accettata per esso.
Tim Lynn, co-fondatore, Startup TNT
Non so abbastanza su come interagisca questo con web3, ma intuitivamente, questo sembra spingere la domanda di Bitcoin (e come effetto di secondo ordine, delle altre monete) e spingere i prezzi verso l'alto e costringere alla creazione di una industria finanziaria più robusta in questo spazio (es. più ETF per altre monete?).
Ma non so come impatterà su qualsiasi uso produttivo specificatamente nel mondo crypto in termini di creazione di aziende o sviluppo di casi d'uso aggiuntivi. Lo sviluppo di un mondo per agevolare la speculazione finanziaria in qualche modo è produttivo, ma è un mezzo senza fine; questo non sembra aiutare con nessuno sviluppo produttivo di web3/crypto come tutti i casi d'uso che si presume abbia.
Frank Vergara, Oneblackboard
Esporrà persone altrimenti non esposte all'asset. E a volte dimentichiamo quanto possa essere potente la ripetizione; non si tratta solo di esposizione [ma anche] di convalida e normalizzazione.
Senza nemmeno accorgersene, le persone iniziano ad identificare l'asset con la loro vita quotidiana, impattando su regolamentazione, adozione e dibattito pubblico. Se dovessi candidarmi per un incarico politico, seguirei attentamente il crypto ora, poiché c'è la possibilità che parlare positivamente o negativamente, o peggio, non parlare affatto, possa avere un impatto sulla percezione pubblica della mia piattaforma e su di me come prodotto politico.
Bartley Wilson, fondatore, Virtual Pictures Corp
Sì. Ci saranno continue interruzioni con le criptovalute ben consolidate. Attendo con ansia la criptovaluta da 1 miliardo di dollari di quella società del Colorado che conierà 1 miliardo di dollari in monete effettive in partnership con la zecca di Denver. È un'idea geniale, poiché quelle monete saliranno di valore molto rapidamente. Ogni moneta ha il proprio ID di blockchain unico, quindi non ci sarà frode, mining di criptovalute, ecc.
Chris Betti, fondatore, Simpli Dues
No, le criptovalute sono ancora una soluzione asset-hungry alla ricerca di problemi al di là della liquidità sotto regimi sfruttatori e dell'assicurazione a breve termine contro l'inflazione fuori controllo.
Shashwath Janardhan, program manager, CoinSwitch
L'ETF spot di bitcoin dà all'industria un grande impulso per legittimare il crypto come una classe di attività alternativa. Aiuterà con l'adozione mainstream; un coinvolgimento maggiore di enormi fondi come BlackRock aiuterà di più. Darà anche agli utenti retail l'esposizione al crypto come classe di attivo senza dover passare attraverso il complicato processo di self-custody o essere a bordo su un exchange centralizzato.
Dovremo aspettare e vedere se anche altre monete saranno elencate sugli ETF spot. Per Bitcoin, è relativamente semplice perché è considerato una merce; per Ethereum, però, potrebbe essere un po' più complicato, poiché c'è una causa legale che è sub judice se Ethereum è un security. Possiamo aspettarci progressi su un ETF spot di Ethereum solo dopo la sentenza.
Will Tjernlund, CMO e co-fondatore, Goat Consulting
Sì, penso che sia una cosa che lo legittima ulteriormente. La gente dimentica che bitcoin è una finta è stato creato dal nulla solo un decennio fa. Così mia nonna che può comprare soldi magici di internet nella sua pensione è una grande cosa.
Zach Young, analista, Trammell Venture Partners
Sicuramente, e per due ragioni principali: Grandi pool di capitali avranno accesso diretto all'esposizione diretta a Bitcoin, e il componente educativo. Gli ETF potrebbero essere interpretati dagli investitori come una validazione della durata di Bitcoin da parte di attori come BlackRock, Invesco, Fidelity, ecc.
Terrence Yang, Swan
Sì. Che ci piacciano o no i bitcoiner, un lancio riuscito degli ETF di Bitcoin spot probabilmente aiuta:
- Pianificare la strada per l'approvazione degli spot ETH ETF.
- Legittimare, nelle menti di molti, Bitcoin e, per estensione, le criptovalute.
- Portare una nuova fonte di denaro, liquidità e marketing che dovrebbero tutti aiutare il finanziamento speculativo a breve termine per le criptovalute e i progetti crypto.
A lungo termine, mi aspetto che Bitcoin supererà e si distinguerà dalle criptovalute.
Jesse Shrader, CEO, Amboss Technologies
Gli ETF spot di bitcoin non spostano l'ago per quanto riguarda la tecnologia, ma forniscono sia profondità di liquidità che riconoscimento inconfutabile all'interno della finanza tradizionale di bitcoin come punto fermo del sistema finanziario globale.
Avere i più grandi gestori di asset al mondo dedicare innumerevoli risorse a navigare nel complesso panorama regolatorio degli Stati Uniti è significativo. Il mercato dietro Bitcoin sta crescendo e ora è supportato dalla struttura degli ETF che concedono l'accesso ai fondi pensione con una clientela profondamente preoccupata dall'inflazione. I fornitori di ETF spot hanno lottato attraverso il pantano della SEC e hanno mostrato la loro carta riguardo a bitcoin: Il gioco vale la candela.
Ana De Sousa, CEO, Agio Ratings
Lo spot bitcoin ETF probabilmente renderà l'industria meno rischiosa, anche se il trading degli ETF rimane una percentuale piccola dei volumi di trading delle criptovalute. Il predittore più importante del rischio di default in qualsiasi impresa sono i ricavi. Nel crypto, gli scambi centralizzati sono i principali attori e i loro ricavi sono strettamente correlati al volume di trading.
Quando i volumi CEX erano al loro minimo del 2023 in primavera - a seguito di una serie di azioni di contrasto della SEC - il rischio di default aggregato dell'industria era al massimo. Il trading degli ETF impatta la liquidità del CEX perché l'emissione e il riscatto di una quota di ETF richiede un acquisto o una vendita corrispondente di bitcoin.
Il trade di Bitcoin verosimilmente avverrà attraverso Bitstamp, Coinbase, itBit, Kraken, Gemini e LMAX, per il ruolo che questi scambi svolgono nel supportare il prezzo BTC/USD che gli emittenti degli ETF usano per calcolare il NAV.
